La vente de GoPro à Starman pour 285 M$ pousse ses caméras vers les activités de défense

GoPro a été vendue, et l'acheteur ne présente pas l'opération comme le font habituellement les vendeurs. Starman Holding paie 285 millions de dollars en espèces pour la quasi-totalité de l'entreprise, et souhaite que la transaction soit qualifiée de fusion. Ce que cet argent achète réellement, c'est un fabricant de caméras d'action orienté vers la défense, le gouvernement, la robotique et l'aérospatiale, dans un discours qui émane du fondateur.

La sortie met fin à une longue dégringolade. GoPro avait perdu l'essentiel de sa valeur boursière il y a des années et portait 92 millions de dollars de dettes lorsque l'accord a été conclu, selon The Verge. L'action a doublé du jour au lendemain après l'annonce, avant de commencer à refluer.

Le moment est gênant pour une autre raison. Le YouTubeur Mark Fischbach, connu sous le nom de Markiplier, est devenu le plus grand actionnaire individuel de GoPro avec une participation de 8,5 %, sans le divulguer dans une critique sponsorisée publiée une semaine plus tard. Starman indique que les actionnaires existants conservent 10 % de l'entreprise. On ignore si Fischbach reste ou encaisse rapidement sa participation, rapporte The Verge.

Ce que 285 millions de dollars achètent

Le communiqué repositionne l'entreprise avant même d'aborder les produits. Le fondateur et PDG Nick Woodman décrit GoPro comme « une entreprise américaine de premier plan dans les solutions d'imagerie et d'optique, intervenant dans des domaines importants de la sécurité nationale liés aux caméras, à l'optique et à l'infrastructure d'IA ».

Le directeur général de Starman, Charles Tebele, formule la combinaison en termes de chaîne d'approvisionnement. « La combinaison de l'expertise optique de classe mondiale et de la propriété intellectuelle de GoPro avec les capacités avancées d'émetteurs-récepteurs de Starman et sa plateforme de fabrication américaine crée une opportunité unique », dit-il. « Ensemble, nous avons l'intention de rapatrier la production de ces composants critiques aux États-Unis. »

Le message aux clients existants tient en une phrase : GoPro « continuera de soutenir pleinement ses produits grand public existants ». La place de la gamme grand public à côté des émetteurs-récepteurs et de la fabrication américaine n'est pas précisée. La lecture de The Verge : le communiqué « ressemble un peu à un virage ».

Cette orientation est antérieure à l'accord. GoPro avait déjà annoncé en avril qu'elle se lancerait dans le conseil en défense et en aérospatiale. Les petites caméras robustes et l'expertise optique se transfèrent sans difficulté dans cet univers.

Voici les modalités de l'accord en chiffres, telles que rapportées par The Verge :

L'acheteur est plus familier que son nom ne le suggère

Les marques reconnaissables de Starman sont des coques de téléphone. The Verge retrace la structure : Starman possède Onward Brands, qui a acquis Vinci Brands, la maison mère d'Incipio, Incase, Griffin et Survivor.

Et il y a Digital Gadgets. The Verge rapporte que la marque a fait un don à la campagne de la gouverneure de New York, Kathy Hochul, à peu près à la même période où elle obtenait 637 millions de dollars de contrats pour les tests de COVID-19, puis a attaqué l'administration en justice au sujet des appels d'offres suivants. Un acheteur avec un tel historique demande aujourd'hui au public de prendre son récit sur la sécurité nationale au sérieux. Ce n'est pas disqualifiant, mais ce n'est pas non plus l'image propre du communiqué.

The Verge note également où la technologie pourrait mener : de minuscules caméras, des émetteurs-récepteurs optiques et la fabrication destinée à la défense évoquent les bobines de fibre optique qui se déroulent derrière les drones d'attaque, et la manière dont les drones grand public américains ont été écartés au profit de la guerre.

Une sortie qui attend toujours la SEC

À la date du rapport de The Verge, la transaction n'était pas encore parvenue au système de dépôt de la SEC. Le plan annoncé prévoit une clôture d'ici la fin de l'année.

Cela laisse la question grand public ouverte. La promesse en une phrase de soutenir les produits existants figure dans le même communiqué où Woodman décrit une entreprise de sécurité nationale. La marque de caméras d'action existe encore sur le papier. Elle n'est plus la raison pour laquelle quelqu'un paie 285 millions de dollars.