Coinbase将预测市场引入受监管交易所

从加密货币到事件合约

Coinbase多年来一直在建立受监管的期货业务。现在，它将这一基础设施应用于预测市场。该公司推出一个平台，允许用户交易真实世界事件的结果：体育比分、选举结果、加密货币价格变动、文化热点。这些合约通过Coinbase Financial Markets (CFM)提供，CFM是商品期货交易委员会(CFTC)注册的期货佣金商，也是美国全国期货协会(NFA)成员。

产品简单直接。用户买入或卖出某种结果的股份。价格根据其他交易者的看法变动。您可以根据新信息调整头寸。事件结束后，正确预测的付款会自动结算。

受监管的替代方案

目前大多数预测市场在没有明确监管归属的情况下运营。针对选举或体育博彩的平台常面临法律挑战，当局争论这些合约是否属于赌博或金融衍生品。Coinbase通过将其预测市场直接纳入现有监管结构来规避这种模糊性。CFM已在其期货和掉期业务上接受CFTC监管，同样规则适用于这些事件合约。

公司落地页强调区别：您在受监管交易所交易，价格基于实时信息变动，而非可能明天就被关停的平台。这一论点或许能引起那些目睹无监管预测市场与监管机构发生纠纷的用户的共鸣。

可交易内容及方式

平台列出四个类别：体育、加密货币、政治和文化。对于每个事件，您可以对特定结果表示“是”或“否”。合约价格反映人群的概率估计。Coinbase表示，您可以在事件进展过程中实时买入、卖出和调整头寸。您可以用美元或USDC为账户充值，并在同一应用中与加密货币投资组合一起管理预测头寸。

访问权限最初限于部分美国用户，计划全面推广。这一谨慎做法与Coinbase引入其他受监管产品（如期货）的方式类似，先小范围推出再扩大可用性。

为何重要

Coinbase拥有数百万加密货币用户的用户基础和信任。增加预测市场让这些用户有理由留在应用内，并开辟了与交易费挂钩的新收入来源。受监管的外壳也意味着不会碰无照平台机构交易者可以参与。就预测市场领域而言，Coinbase的进入可能迫使竞争对手要么寻求监管批准，要么在全面美国推广后冒着失去市场份额的风险。

该产品仍处于早期。初始用户群体较小，事件范围限于Coinbase选择列出的内容。但结构已经就位。Coinbase现在运营一个与其期货交易所拥有相同合规基础设施的预测市场。这比任何单一事件合约都更大的转变。